2026 年是內地用戶開美股戶的分水嶺。這一年之前，富途、老虎、長橋是大多數人的第一選擇；這一年之後，這三家全部停了內地新開戶，存量賬戶也只出不進。於是問題變成了：在還能開的美國本土券商裡，選 IBKR（盈透證券）還是 Firstrade（第一證券）？這兩家是目前內地用戶最常拿來比較的一對：一個是全球市場的專業之選，一個是對新手最友好的零佣金券商。本文把兩家的開戶門檻、佣金、品種、出入金逐項攤開對比，最後按四種常見場景給出建議。
本文僅為信息整理，不構成任何投資建議。券商政策會隨時調整，開戶前請以 IBKR 與 Firstrade 官網的最新要求為準。
2026 年美股開戶大變局：先看背景
不理解這場變局，就理解不了為什麼 IBKR 和 Firstrade 的開戶門檻差這麼多。
2026 年 5 月 22 日，中國證監會聯合央行、外匯局、網信辦、工信部等八部門印發《綜合整治非法跨境證券期貨基金經營活動實施方案》，對境外證券期貨基金經營機構非法跨境展業設置兩年集中整治期。同日，證監會對富途證券、老虎證券、長橋證券境內外相關主體在境內非法經營證券業務的行為立案調查並作出行政處罰事先告知，其中富途擬罰沒約 18.5 億元，老虎擬罰沒約 4.1 億元。
2026 年 6 月 12 日起，三家券商同步對中國內地存量投資者執行“只出不進”：暫停股票等所有品種的買入、加倉交易和資金轉入，僅支持賣出、平倉操作和資金轉出。兩年整治期滿（2028 年 5 月前），境外機構須全面關停面向境內的網站、交易軟件及配套服務。
這場變局把內地用戶推向了兩條路：要麼去境外持牌券商直接開戶，要麼暫時擱置。IBKR 和 Firstrade 都是美國本土持牌券商，不做境內營銷，因此沒有被點名，但兩家對內地用戶的態度已經分化——IBKR 從 2025 年 8 月底開始收緊，要求境外居住證明；Firstrade 至今仍接受僅憑身份證加內地地址開戶。這個分化，就是本文對比的前提。
還有一個共同點要先說清楚：無論選哪家，入金都需要一個與券商賬戶同名的境外銀行賬戶（香港或美國銀行），內地銀行卡不能直接入金。另外，每人每年 5 萬美元換匯額度仍然適用，購匯用途不得填寫“證券投資”，這是合規紅線。
IBKR（盈透證券）：專業，但門檻已經抬高
開戶門檻：境外居住證明是硬門檻
IBKR 官網的可開戶國家名單裡仍有中國，但實際審核從 2025 年 8 月底起明顯收緊。大陸居民開戶除身份證或護照外，還會被要求提供近 3 個月內的境外居住或工作證明，例如境外銀行對賬單、境外水電費賬單、境外租房合同、僱主信或海外大學在讀證明（含香港）。文件須有機構抬頭、申請人全名、境外地址和簽發日期。
這意味著：沒有真實境外生活或工作記錄的純內地居民，目前很難開下 IBKR。社區實測中，用國內個稅單替代的成功率不穩定，審核結果因人而異。IBKR 的 App 也已從內地應用商店下架，開戶和下載都需要境外網絡環境。審核本身一般 1–3 個工作日，材料不全會被要求補件。
佣金：按股收費，量大更便宜
IBKR 不搞零佣金那一套（IBKR Lite 的零佣金只面向美國和新加坡居民，內地用戶開的是 IBKR Pro）。美股、ETF 佣金分兩種定價，官網數字如下：
| 定價方式 | 美股、ETF 佣金 | 每筆最低 | 每筆最高 |
|---|---|---|---|
| 固定式 | 每股 0.005 美元 | 1.00 美元 | 交易價值的 1% |
| 階梯式 | 每股 0.0005–0.0035 美元（隨月交易量下降） | 0.35 美元 | 交易價值的 1% |
階梯式按月交易量分檔：月交易量 30 萬股以內每股 0.0035 美元，300 萬股以內 0.002 美元，2,000 萬股以內 0.0015 美元，1 億股以內 0.001 美元，1 億股以上 0.0005 美元。交易所返佣會轉給客戶。需要注意的是，佣金之外還要另付交易所、監管和清算費用。
期權佣金：固定式每張合約 0.65 美元，階梯式每張合約 0.15–0.65 美元；美國期權行權和被行權不收佣金。
對普通散戶來說，固定式每股 0.005 美元意味著買 100 股要付 0.5 美元佣金（未達最低 1 美元時按 1 美元收）。單筆交易金額不大時，這筆費用比 Firstrade 的零佣金貴，但對大資金、高頻交易者，階梯式加返佣的綜合成本反而更低。
可交易品種：全球 150+ 市場
這是 IBKR 最大的護城河：一個賬戶可以交易全球 150 多個市場的股票、ETF、期權、期貨、外匯、債券，覆蓋美股、港股、歐股、日股等。想做全球資產配置、想交易期貨和外匯、想買非美市場股票的人，IBKR 幾乎是唯一現實的選擇。
App 與工具：強大，但學習成本高
IBKR 的旗艦平臺 Trader Workstation（TWS）功能極強：高級訂單類型、算法交易、組合分析、全球市場掃描、風險管理工具一應俱全。但代價是界面複雜，新手第一次打開往往不知道從哪裡下手。手機端 IBKR Mobile 相對簡潔，日常下單夠用，但深度功能還是要回到桌面端。對只想買幾隻 ETF 定投的人來說，TWS 的強大有一大半是用不上的。
出入金方式與費用
入金通過境外同名銀行賬戶電匯，IBKR 本身不收入金手續費（銀行端電匯費自理）。出金方面，IBKR 每個日曆月支持一次免費取款，之後電匯出金每筆收費 10 美元，其他方式每筆 1 美元。是否接受 Wise 等第三方匯款入金，以官網最新說明為準，建議開戶前在官網的入金頁面核實。
適合人群
有真實境外居住或工作記錄、資金量較大、想做全球配置或交易期貨外匯期權的投資者。純內地居民如果沒有境外證明，不建議硬闖——被拒一次，之後再申請只會更難。
Firstrade（第一證券）：門檻最低的新手之選
開戶門檻：身份證加內地地址就能開
Firstrade 是 1985 年在紐約成立的美國本土券商，創始人是美籍華人，中文支持是它的傳統強項。截至 2026 年 11 月核實，它仍接受中國大陸居民僅憑身份證或護照加內地地址開戶，不需要境外居住證明、不需要海外水電賬單，也沒有最低入金要求。
開戶走國際賬戶通道：官網選擇非美國公民或非美國永久居民，上傳護照照片頁和簽名頁（或身份證正反面），地址用拼音填寫，稅號欄填身份證號，W-8BEN 表由系統自動生成。審核一般 1–2 個工作日。需要注意：開戶階段不要求境外銀行卡，但入金時必須有同名境外銀行賬戶，沒有資金入口就不要先開戶。
佣金：美股、ETF、期權全部零佣金
Firstrade 的佣金結構非常簡單，官網寫得很清楚：
| 項目 | 費用 |
|---|---|
| 股票、ETF 網上交易佣金 | 0 美元 |
| 期權網上交易佣金 | 0 美元 |
| 期權合約費 | 0 美元 |
| 期權行權與轉讓費 | 0 美元 |
| 共同基金網上交易佣金 | 0 美元 |
| 最低存款要求 | 無 |
| 賬戶閒置費、維護費 | 無 |
這是 Firstrade 對期權交易者最大的吸引力：別家期權每張合約收 0.65 美元，Firstrade 一分不收。對小額、頻繁交易期權的人，一年下來能省不少錢。唯一要留意的是經紀人協助下單要收費（股票、ETF 每筆 19.95 美元，期權 19.95 美元加每張合約 0.5 美元），所以儘量自己在網上或 App 下單。
可交易品種：美股為主，夠用但不全
Firstrade 可交易的品種包括美股、ETF、期權、債券、美國國債、1.1 萬多種共同基金，還支持零碎股交易。但它沒有 IBKR 那樣的全球市場：沒有港股、歐股、期貨和外匯。對只做美股的人來說完全夠用，想做全球配置的人會覺得不夠。
App 體驗：簡單友好
Firstrade 的 App 和網頁界面以簡單著稱：下單、看持倉、查行情的路徑都很短，中文界面完整，客服可以用中文溝通。2026 年的開戶實測普遍反饋，整個流程 10 分鐘左右可以填完，審核 1–2 個工作日。對第一次接觸美股的新手，這個體驗比 IBKR 的 TWS 友好得多。當然，簡單也有代價：高級訂單類型、算法工具和研究報告的深度都不如 IBKR。
出入金方式與費用
入金方式是國際電匯，資金 1–2 個工作日到賬。Firstrade 官方明確不接受 Wise、Revolut、PayPal 等第三方匯款，必須走傳統銀行電匯，且匯款人姓名須與賬戶本人一致。好消息是匯費有補貼：首次單筆匯款 2,500 美元以上可申請一次補貼，此後單筆 10,000 美元以上可申請補貼，每月最多 3 次，每次上限 25 美元。
出金方面，國際賬戶首選國際電匯，每筆收費 25 美元；如果有美國銀行賬戶，ACH 出金免費。出金只能到與賬戶同名的個人銀行賬戶。實測中電匯出金一般 1–3 個工作日到賬。小額出金時 25 美元的固定費用佔比很高，建議攢到較大金額再一次性出金。
適合人群
剛入門的內地新手、只做美股和 ETF 定投的人、小額期權交易者，以及沒有境外居住證明、開不了 IBKR 的人。
總對比：IBKR vs Firstrade 一張表看懂
| 對比項 | IBKR（盈透證券） | Firstrade（第一證券） |
|---|---|---|
| 成立時間與背景 | 1978 年，美國上市公司，全球最大互聯網券商之一 | 1985 年，紐約華人券商 |
| 內地居民開戶 | 需境外居住或工作證明（近 3 個月） | 身份證或護照加內地地址即可 |
| 最低入金 | 無最低要求 | 無最低要求 |
| 美股、ETF 佣金 | 固定式每股 0.005 美元；階梯式每股 0.0005–0.0035 美元 | 0 美元 |
| 期權佣金 | 固定式每張合約 0.65 美元；階梯式 0.15–0.65 美元 | 0 美元佣金，0 美元合約費 |
| 可交易市場 | 全球 150+ 市場 | 主要是美股市場 |
| 可交易品種 | 股票、ETF、期權、期貨、外匯、債券 | 股票、ETF、期權、債券、共同基金 |
| 交易工具 | TWS 功能強大但複雜 | App 簡單友好，功能基礎 |
| 入金方式 | 境外同名銀行電匯，入金免費 | 境外同名銀行電匯，不接受 Wise 等第三方匯款 |
| 出金費用 | 每月第一筆免費，之後電匯每筆 10 美元 | 國際電匯每筆 25 美元；ACH 免費（需美國銀行） |
| 中文支持 | 有中文界面和客服 | 中文界面完整，客服中文溝通 |
| 股息稅 | W-8BEN 後股息預扣稅由 30% 降至 10% | W-8BEN 後股息預扣稅由 30% 降至 10% |
| App 內地應用商店 | 已下架 | 以官網最新情況為準 |
關於股息稅要多說一句：兩家開戶時都要填 W-8BEN 表（非美國稅務居民聲明），填好後美股股息預扣稅從默認的 30% 降到中美稅收協定的 10%。這是實打實的省錢，別忘了確認自己的 W-8BEN 已經生效。
按場景選：四種人，四種答案
新手小白，第一次買美股：選 Firstrade。 開戶零門檻、零佣金、界面簡單，先把“開戶—入金—買第一隻 ETF”的全流程跑通，再考慮要不要升級。很多新手在 IBKR 的開戶材料關就卡住了，純屬浪費時間。
大資金，想做全球資產配置：選 IBKR。 前提是你有真實的境外居住或工作證明。資金量上來之後，IBKR 的階梯佣金加返佣、150 多個市場、多幣種賬戶的價值才會真正體現出來。只做美股的大資金也可以先用 Firstrade，等有全球配置需求再開 IBKR。
想交易期權：看交易量。 小額、偶爾玩玩期權，選 Firstrade，零佣金零合約費最划算；高頻、大額期權交易者，IBKR 的 TWS 提供更專業的期權分析工具和訂單類型，階梯式佣金量大也便宜。先算清楚自己一年的期權張數，再決定。
只想買美股 ETF，長期定投：選 Firstrade。 定投 ETF 的核心訴求是低成本和省心，Firstrade 零佣金、無閒置費、操作簡單，完全符合。IBKR 的全球市場和 TWS 對定投 ETF 來說是多餘的，固定式佣金反而讓每次定投都多一筆成本。
還有一種常見做法是兩家都開：Firstrade 做美股入門和期權小倉位，IBKR 做全球配置和大資金。這不衝突，但前提是兩邊都有合規的資金入口，而且要管得過來兩個賬戶。
風險提示：政策變化比佣金更重要
2026 年的變局就是最好的提醒：富途、老虎、長橋在幾個月前還是內地用戶的主流選擇，如今存量賬戶只出不進，2028 年 5 月前要全面關停境內服務。券商的開戶政策、佣金和出入金規則都可能隨時調整，IBKR 今天要求境外證明，明天可能更嚴；Firstrade 今天還能身份證開戶，不代表永遠都能。
所以選券商不要只看佣金高低，還要看三件事：第一，開戶條件是否真實符合自己的情況，不要用虛假材料開戶；第二，資金進出通道是否順暢，先確認境外同名銀行賬戶再開戶；第三，留好退路，重要持倉不要只放在一家政策風險高的券商。
另外提醒一句：美股投資本身有市場風險，匯率波動也會影響實際收益。開戶之前，先想清楚自己要投什麼、能承受多大波動，再動手。
常見問題
現在內地居民還能開美股戶嗎？
能，但選擇變少了。富途、老虎、長橋已停內地新開戶，存量只出不進。美國本土券商中，Firstrade 仍可憑身份證加內地地址開戶；IBKR 需要境外居住或工作證明；BBAE 等少數券商也仍接受內地身份開戶。
沒有境外居住證明，能開 IBKR 嗎？
目前很難。2025 年 8 月底起，IBKR 要求大陸居民提供近 3 個月內的境外居住或工作證明，沒有真實境外生活記錄大概率被拒。不建議用虛假材料申請。
Firstrade 真的零佣金嗎？
網上交易股票、ETF、期權、共同基金確實是 0 佣金，期權也沒有合約費，這是官網明確寫明的。但經紀人協助下單要收費，出金電匯每筆 25 美元，這些是另外的費用。
IBKR 的 Lite 零佣金，內地用戶能用嗎？
不能。IBKR Lite 的零佣金只面向美國和新加坡居民，內地用戶開的是 IBKR Pro，按固定式或階梯式收費。
開戶後怎麼入金？
兩家都需要境外同名銀行賬戶電匯入金。路徑一般是：內地銀行購匯美元，匯到自己的香港或美國銀行賬戶，再電匯到券商賬戶。Firstrade 明確不接受 Wise、Revolut 等第三方匯款；IBKR 是否接受第三方匯款以官網最新說明為準。
W-8BEN 是什麼？不填會怎樣？
W-8BEN 是非美國稅務居民的聲明表，開戶時填寫。填好後美股股息預扣稅從 30% 降到 10%。不填或填錯，股息會按 30% 預扣。
富途、老虎、長橋的存量賬戶怎麼辦？
2026 年 6 月 12 日起只出不進：可以賣出、平倉、轉出資金，不能買入、加倉、轉入。兩年整治期滿前（2028 年 5 月前）須關停境內服務，持倉建議提前規劃轉出或賣出。
Firstrade 出金 25 美元貴嗎？
看金額。出金 1,000 美元時 25 美元佔 2.5%，很貴；出金 10,000 美元時只佔 0.25%，可以接受。建議攢到較大金額再一次性出金，或者用有美國銀行賬戶走免費 ACH。
參考來源
- IBKR 盈透證券官網：佣金和費用（美股固定式與階梯式定價、期權佣金、取款費用）
- IBKR 盈透證券官網：申請所需資料（身份與地址證明文件要求）
- Firstrade 第一證券中文官網：零佣金交易（股票、ETF、期權 0 佣金與 0 合約費）
- Firstrade 第一證券中文官網：國際賬戶申請（可開戶區域含中國、審核 1–2 個工作日）
- Firstrade 第一證券中文官網：匯款費用補貼（單筆 10,000 美元以上補貼上限 25 美元）
- 投資導航：盈透證券 IBKR 大陸開戶常見問題 2026（境外證明要求與實測情況）
- 美股導航：第一證券大陸開戶指南（身份證開戶、費用與實測）
- 海外鏢局：Firstrade 第一證券現在能辦嗎（2026-10-18 核實：護照加大陸地址開戶）
- Meegoo：盈透證券 IBKR 2026 最新開戶教程（親測下戶，境外證明實測）
- KDKH：Firstrade 第一證券 2026 最新開戶圖文教程（護照開戶全流程實測）
- 財新 / 證券日報 / 東方財富：2026 年 5 月 22 日八部門整治方案與 6 月 12 日三家券商“只出不進”落地報道